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IPO疏散令财务审核逼三成申请企业撤单

发布时间:2021-01-21 21:20:40 阅读: 来源:绷缝机厂家

始于1月8日的拟上市公司财务核查已经过去十天,越来越多的IPO公司从排队名单上走下,尽管不情愿,但无可奈何。

“有的企业已经放弃了,有一部分还在观望等待事情的转机。”一位投行人士告诉《华夏时报》记者。

至于广为流传的“撤单潮”,多家投行人员和IPO受访公司均表示,估计要到春节后、3月31日之前才会出现。现在企业仍不死心,希望事情能有转机。

而一个确定的事情是,这段时间,投行已经基本停止了新项目申报。“一是所有投行人员都被抽调去做IPO财务核查,没人没空申报新项目;二是监管部门专心搞核查,现在报了也没空审理,不如不报,免得撞在枪口上。”华泰证券一位投行人员告诉本报记者。

事实上,管理层解决“堰塞湖”难题的确有了一个多赢的途径,并且已经在执行了,即“加强IPO财务审核,让IPO公司主动撤退”。

财务审核一石二鸟

新股发行要不要暂停问题自2012年7月份逶迤至今,历时半年。

证监会在前端不停受理新股申报材料,另一方面,却在后端停止了新股发行,以至于到2013年1月11日止,排队上市的IPO企业积累了882家之多,逐渐形成了令人谈股色变的“堰塞湖”。

一旦新股发行集中放开,势必会对股票二级市场走势造成巨大威胁。如何解决悬而未决的“堰塞湖”,一度成为监管层讨论的主要问题。

自2012年以来,“加强财务审核”被证监会屡次提起,并被证监会副主席姚刚11月9日在宁波召开的座谈会上充分强调,后来这次会议被称为“宁波会议”。这也是在“堰塞湖”形成之后,证监会领导少见地指出“要严查财务披露,避免财务造假”。

而证监会1月8日在北京世纪金源大饭店针对各证监局、保荐机构、会计师事务所、稽查总队等150人召开的IPO在审企业财务专项审核会议也被认为是之前准备工作的集中体现。

对于正在进行的财务审核,IPO在审企业本身和利益相关方不寒而栗。

本报记者了解到,多家企业已经萌生退意,正在选择撤单时机。而在近900家IPO排队企业中,撤单数量至少占到三分之一,在创业板企业中,甚至会在50%以上。

北京一位投行人员称,以加强财务信息披露为名,借财务审核的办法,达到瓦解“堰塞湖”的目的,不失为一条“围魏救赵”、一石二鸟的计策,既能强化信息披露的重要性,又能解决堰塞湖的危局。

企业萌生退意

一家拟登陆创业板的光伏行业IPO公司人士张先生坦承道:“我们公司2012年业绩下降30%,已经没有希望了,准备撤单。”

而据张先生了解,他所在的太阳能行业,80%以上都是亏损的,其余未亏损的公司也是财务造假导致。超日太阳1月18日的业绩预告则准确地说明了光伏行业的确正如临深渊。1月17日晚,已上市公司超日太阳发布业绩预告,2012年全年预亏9亿-11亿元,与三季报预计的盈利1000万-3500万元形成巨大反差。

至此,中国国内所有光伏企业全线亏损,无一幸免,包括尚德、赛维、英利、中电、亿晶光电、韩华、晶澳、天合、阿特斯、向日葵、海润、晶科等所有A股和海外上市的光伏企业。

而在业内人士看来,创业板排队上市的企业之中,已过会未发行的河南裕华光伏、宁夏日晶新能源等光伏企业都难逃此劫,撤单只是时间问题。

张先生解释说:“行业如此,我们也没有办法。”

光伏行业并不是惟一业绩下降的行业。受2012年宏观经济低迷,供需不够旺盛的影响,拟登陆创业板的340家IPO公司中,业绩低于增长预期已经是大概率事件,而业绩出现明显下滑的公司也不在少数。

这一点,从创业板355家已上市公司三季度的利润表就能看出端倪。

同花顺iFinD数据显示,2012年前三季度,355家创业板公司中,净利润下滑的公司有156家,占所有创业板公司的44%;营业收入增长低于30%的有246家,占所有创业板公司的69%。

假设不考虑季节因素带来的业绩波动,照此推断,现在排队的340家公司中,至少有149家业绩下滑,至少有234家营业收入增长低于30%。而同时满足这两项条件的创业板IPO公司有144家。

根据对创业板公司盈利能力的要求,第一项指标要求发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1000万元,且持续增长;第二项指标要求最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。

这也就意味着,至少有144家创业板公司会因为盈利能力问题而不再符合创业板公司上市条件。

多地已行动

山东证监局一位内部人士说,本轮核查中,预计近900家排队IPO公司中的1/3会主动撤单。深圳某券商驻北京分公司的投行人员也向《华夏时报》记者透露了这个数字。

“由于上市条件对创业板IPO公司的净利润和营业收入增长都做出了具体要求,所以创业板的撤单比例肯定要比主板和创业板高很多。”一家创业板公司的监事告诉本报记者。

而这两条,对规模较小的创业板公司来说,都较难满足,净利润负增长往往与营业收入增长缓慢相伴而生。再加上证监会IPO财务审核对财务造假、关联交易、内部控制等严厉核查,通不过此轮核查的创业板公司恐在50%以上。

上文深圳驻北京分公司的投行人士介绍,山东局还通过约见谈话、电话提醒等方式分类督导IPO公司做实专项核查工作,对在会审核的40家公司,特别是2012年业绩出现下滑的化工、机械类公司,山东局要求其在补报2012年年报时如实披露相关经营与财务信息。

陕西证监局在1月14日召开的拟上市公司负责人会议上也作出明确要求,要求问题突出或业绩下滑的创业板IPO公司主动撤回申报。

会上指出,要实事求是,克服侥幸心理,认真对照核查结果安排后续工作,符合要求的要积极上报,值得推敲的可以整改完善后申报,问题突出或创业板拟上市企业业绩下滑的要主动撤回申报。

与此同时,浙江证监局对IPO公司的要求则更为严厉。1月17日,浙江证监局在针对辖区内八十几家IPO公司的会议上,强调说中小板业绩下降较多的,以及创业板业绩持平的,要重点检查并鼓励撤单。

而这种态度,在证监会1月8日举行的IPO在审企业2012年财务报告专项检查工作会议上,就已经有了明确指示。

创业板发行部主任冯鹤年在会议上明确表态,依据首发办法,创业板IPO公司报告期内财务指标必须符合成长性要求。创业板企业如果2012年业绩下滑,则已经不满足发行条件,要及时撤回申请。

券商不再申报新项目

证监会对拟上市公司进行专项财务审核,拖累的不只是IPO企业,保荐人、会计所、律师所,均鏖战其中。

一家上市无望准备撤单的IPO公司董秘甚至有了离开公司的想法。这位董秘向本报记者透露,来做董秘时,以为两年时间就能实现公司上市,上市一年之后就能去其他公司继续担任职业董秘,现在频出意外,一年之内是肯定上不了市的。只能尴尬地待在这里,不知道下一步怎么走。

手里有一家创业板项目的江苏某券商投行人员则告诉本报记者:“我手里这个项目业绩是增长的,但仍然十分担心,各项工作底稿和合规材料都让我们很头疼。”

的确如此,证监会举行的财务审核会议上,对保荐人、律师和会计师的工作底稿都做出了明确要求,要求保荐方和会计师分别编制工作底稿,分别编制报告。在讲述如何进行存货盘点时,创业板部二处处长杨郊红甚至举例说,例如深海养殖,要明确记载雇佣哪位潜水员进行盘点。

正因如此,自1月8日会议之后,大部分项目较多的投行人员已经在飞机、火车上开始新征程,以至于人手不足,没人去申报新的项目。

深圳一家券商的投行人员向本报记者透露说:“现在我们已经暂停IPO新项目的申报,一是人手不够,都被抽调去进行财务核查了,二是现在报了,证监会也受理不了,反而容易撞在枪口上。”

浙江证监局在针对财务核查专门召开的会议上,也表达了这个意思:拟上报的三四十家IPO,或者马上申请,或者一季度后申请,否则一季度没时间验收。

业内人士解读说,这意思就是告诉拟申报的企业,晚点报吧!

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